9inch

9inch是部署在以太坊与PulseChain两条公链之上的去中心化交易所，在圈内也被不少参与者称作“RockHardDEX”，是面向PulseChain社区生态打造的一站式DeFi交互平台，集合代币兑换、流动性挖矿、质押生息、项目启动板等多重功能。和多数DEX一样，它不托管用户资产，所有交易、质押行为全部通过链上智能合约执行，资产始终保留在用户自有钱包当中，交易逻辑依靠自动化做市商AMM机制运转，不设置传统中心化交易所的撮合订单簿，这也是它最基础的技术底层逻辑。它的底层代码框架借鉴了Uniswap、PancakeSwap、PulseX经过市场验证的成熟代码库，再针对PulseChain生态做定向优化，让熟悉主流DEX的用户可以快速上手操作，降低新用户的适应成本。

9inch采用恒定乘积AMM算法驱动流动性池完成代币交换，任意用户都可以作为流动性提供者，向交易池内注入等价值的两种代币，获得对应的LP流动性凭证，平台产生的0.29%交易手续费，除去用于代币回购销毁的部分，其余直接分配给流动性提供者，全程没有开发者手续费抽取，这也是该平台和不少同类DEX最明显的区别之一。流动性深度直接决定交易滑点高低，当某个资金池内资产总量偏低时，大额兑换很容易造成价格快速偏移，因此平台设计了双代币经济体系来持续激励流动性，平台原生代币分为治理代币9inch与收益代币BBC，两种代币各自承担不同的生态职能，共同维持资金池的长期活跃度。9inch总量固定，上线之后不再新增铸造，持有者既可以解锁平台内高收益矿池的参与资格，也能够通过投票决定哪些代币可以开通带有额外奖励激励的流动性池，社区话语权和代币持仓权重直接挂钩，实现社区驱动治理的模式。

9inch最先被圈内玩家熟知的场景，是PulseChain生态内模因币、社区原生代币的早期交易流转。很多诞生于该生态的新项目，会选择在9inch开通流动性池，搭配BBC代币加上项目方自有代币双重奖励，吸引流动性提供者注入资金，快速搭建起代币的初始交易市场，项目方也可以借助平台启动板板块完成早期社区冷启动。对于普通交易者来说，最基础的使用场景就是跨代币swap兑换，连接钱包之后就可以直接完成两条链上各类代币互换，不需要注册账号，也不存在资产充值提现流程。而追求被动收益的用户，则可以分出两条路径参与，一是质押LP凭证进入农场矿池挖矿赚取BBC，二是直接单币质押9inch或者BBC代币，获取BBC以及合作项目方派发的空投代币收益，不同矿池的收益周期、风险差异明显，需要用户自行判断池内代币基本面与流动性稳定性。

9inch的核心竞争力并不在于创造全新的交易技术，而是把成熟DEX的整套功能，高度适配到PulseChain这个相对小众的生态圈层当中，聚集了一大批长期深耕这条公链的社区参与者。它的流量基本盘依靠社区自发传播，官方几乎没有大规模商业化推广，生态走向很大程度由社区投票与项目方入驻节奏决定。当然，去中心化交易所天然伴随流动性波动风险，很多小型交易池深度起伏较大，短期交易量变化会直接改变挖矿收益水平，同时链上智能合约层面也存在公链生态普遍具备的潜在风险。对于币圈用户而言，了解9inch，本质也是了解垂直公链生态里DEX平台的生存模式，它提供了一套完整的DeFi工具，但是最终收益与风险，依旧全部由链上交互的使用者自行承担。