ETH平均发行价折合人民币约1.9元，早期优惠档位最低成本约1.86元/枚，众筹末期档位成本约2.78元/枚，市场通用统计的均价1.9元是行业复盘、行情工具统一标注的ETH初始人民币发行基准价。
想要理清ETH发行人民币价格，需要先拆解2014年以太坊42天ICO众筹的完整规则与同期汇率数据，ETH并非固定单一售价，而是采用阶梯涨价的BTC兑换模式开展预售，众筹周期为2014年7月22日至9月2日，全程仅支持比特币转账认购。前14天为早鸟优惠期，兑换比例1BTC兑换2000枚ETH，从第15天开始，每日每枚BTC可兑换的ETH数量线性递减3枚，直至众筹最后一日固定为1BTC兑换1337枚ETH，整个预售周期累计售出超6000万枚ETH，合计募集31529枚比特币，对应总募资约1840万美元。2014年7至9月美元兑人民币中间汇率稳定在6.19至6.21区间，行业核算统一采用6.2作为换算基准，众筹均价0.308美元/枚，0.308乘以6.2计算得出1.9096元，四舍五入后就是币圈通用的1.9元发行均价，这也是各类区块链数据平台标注ETH发行人民币价的核心依据。
分档位核算能更直观区分不同参与者的真实入场成本，早鸟阶段0.0005BTC兑换1枚ETH，2014年同期单枚BTC市场价约3720元人民币，单枚ETH成本为1.86元，是整个众筹周期内最低入场价；随着兑换比例持续下调，末期1BTC仅兑换1337枚ETH，单枚ETH对应BTC成本升至0.000748枚，折算人民币约2.78元，两个档位价差接近1元，也造成早期参与者与末期参与者持仓成本出现明显分化。不少新币圈用户容易混淆ICO众筹发行价与2015年主网上线交易所开盘价，2015年8月ETH上线交易所首日人民币开盘价约17元，远高于1.9元的众筹发行价，两者属于完全不同阶段的价格，不能混为一谈，众筹阶段认购的ETH要等到2015年7月30日主网创世区块诞生后，才会发放至用户钱包，在此之前没有二级市场流通渠道。
本次ETH众筹共铸造72009991枚创世初始ETH，其中83.33%用于对外ICO售卖，剩余16.67%分配给以太坊基金会、早期开发贡献者，这部分预留代币不存在公开认购成本，不计入大众认知里的ETH发行价统计范畴。从行业复盘视角来看，1.9元的人民币发行价是衡量ETH长期收益的核心基准，对比历年二级市场高点与现价能清晰看出早期众筹参与者的收益倍数，同时该价格也是区块链科普、一级市场复盘内容的标准参考数值，区别于后续牛市熊市形成的二级市场交易价格，具备唯一性与历史固定性，不存在随市场行情变动的情况。很多新手查阅行情软件时会疑惑为何不同渠道标注发行人民币价略有浮动，本质是部分平台采用7月单日6.19、9月6.21的细分汇率单独换算，出现1.88元、1.93元等小幅偏差，行业统一取周期平均汇率6.2核算出的1.9元作为标准答案。
国内2017年9月起全面叫停ICO代币发行融资活动，ETH属于境外早期合规预售项目，当前普通投资者无法再参与同类一级众筹，仅能在合规境外数字资产交易渠道进行二级市场交易，同时加密资产价格波动幅度极大，即便ETH早期发行价极低，后续周期内也曾出现大幅回撤，不能单纯以历史低价判断未来收益，参与相关交易需要充分认知价格剧烈波动、政策监管变化、链上安全等多重风险，理性看待历史发行价带来的收益参考价值，切勿盲目复刻早期一级市场投资行为。
