在币圈，期权到期如果选择不卖，也就是既不主动平仓也不手动行权，其带来的直接结果往往非常明确，即投资者将完全丧失对这笔交易的控制权，最终的结果完全由交易所的自动机制和市场行情决定。这一行为本质上是将决策权交给了系统规则，而系统会根据期权到期时是实值还是虚值来执行截然不同的处理流程，无论哪种结果，对于忘记或主动放弃操作的投资者而言，都意味着被动的接受，而非主动的获利或风控。
当你持有的期权合约到期时为虚值或平值状态，即行权无利可图时，如果你没有进行任何卖出操作，这份合约将自动失效，变得一文不值。作为期权的买方，你为购买这份权利所支付的全部权利金将归零，这是最直接的资金损失。期权的时间价值会到期日临近而加速衰减，并在到期瞬间彻底归零，因此不卖的等待，实际上就是眼睁睁看着这部分价值蒸发殆尽的过程。对于买方，最大的风险损失本来就是支付的权利金，而到期不卖，则让这个理论上的最大风险变成了现实的、确定性的损失。
如果投资者到期未进行任何操作，系统通常默认对实值期权（即行权有利可图的期权）进行自动行权。这意味着，如果你是看涨期权的买方，系统会自动从你的账户扣除行权所需的资金，并按行权价买入对应的标的资产；看跌期权则会将你持有的资产按行权价卖出。虽然这看似避免了权利金损失，甚至可能带来盈利，但实则隐藏着新的风险。自动行权后，你会被动地建立起现货或期货的新头寸，如果此时你对市场后续走势判断失误，或账户资金不足以支撑交割，这个强制建立的头寸可能迅速由盈转亏，带来意外的额外亏损。
深入来看，到期不卖的行为在币圈高波动性的市场环境下，还会面临流动性的潜在挑战。临近到期日，尤其是深度虚值的期权，其市场流动性可能急剧枯竭，买卖盘口稀疏，有时即便你想卖，也可能因为找不到交易对手而卖不出去，这并非主观选择，却被迫走向了持有至到期的同种结局。这种流动性的丧失，使得期权在到期前最后阶段的时间价值加速贬损变得更为剧烈，投资者更容易陷入被动。忽略到期日，本质上是在与时间和市场流动性进行一场危险的赌博。
期权作为有明确生命周期的衍生品合约，到期不卖是一种高风险的非主动管理策略。它放弃了投资者在到期前通过平仓锁定收益或止损的最后机会，将结局交由冰冷的自动规则和瞬息万变的市场价格来决定。无论是权利金的必然损失，还是自动行权后带来的、可能超出预期的标的资产头寸风险，都违背了精细化风险管理的原则。在币圈这个7x24小时不间断交易、波动剧烈的市场里，对合约到期日的漠视，无异于对自己资金安全防线的主动撤除。
